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　　着手：反作念空一线

　　文/纸不语

　　2025年3月15日，在本号发出《这几家出海药企，在好意思收入超中国后，有的成了大股东支款机》后，其中一个平台收到了来自药明康德的投诉：一是药明康德实控东说念主过甚一致行径东说念主遥远效能减捏法式，减捏主体稳当新政要求；二是文中欺凌了“特定股东”“5%以上机构股东”“实控东说念主一致行径东说念主”与“实控东说念主”的想法。另外，自2016年以来，实控东说念主享有经济利益的主体骨子减捏金额远小于媒体报说念。

　　为便捷读者剖析，此处将投诉的对应翰墨索要出来：

　　关系词，跟着股价高潮，公司实控东说念主、大股东及高管团队自2019年5月解禁后脱手密集减捏。

　　2019年5月至8月，7名原始股东减捏8973万股，套现66.26亿元，并于同庚8月再次抛出减捏斟酌，累计套现超191亿元。2021年6月，股东上海瀛翊因违法减捏28.94亿元被证监会处罚2亿元。2020年7月至2021年10月，高管团队累计减捏50余次，套现1.17亿元。

　　2022年，实控东说念主李革过甚戒指的企业屡次发布减捏斟酌，累计套现范围可能达到百亿元。

　　图源：彭湃新闻

　　经由本号崇敬核查，以为药明康德在投诉的手艺寥落欺凌想法、不讲真话，属于奢靡法律法例和国度监管部门的法式进行坏心投诉，其打算很有可能是要遮盖我梳理出来的该公司大股东、特定股东、实控东说念主一致行径东说念主和实控东说念主在老本阛阓的行恶违法操作。

　　回复一：本号原文不存在想法欺凌

　　药明康德投诉称，《这几家出海药企，在好意思收入超中国后，有的成了大股东支款机》中欺凌了“特定股东”“5%以上机构股东”“实控东说念主一致行径东说念主”与“实控东说念主”的想法。

　　笔据律图网和搜狗讼师的讲解：

　　特定股东往往指首发前的原始股东、定增的股东。这类股东是上市公司向稳当要求的少数特定投资者非公拓荒行股份的行径，刊行对象不得超过10东说念主，刊行价不得低于公告前20个来回市价的90%，刊行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让；

　　5%以上机构股东是指捏有公司5%以上股份的机构投资者。这类股东对公司具有较强的影响力，属于上市公司里面来回的知情东说念主员，骨子上就属于大股东；

　　实控东说念主一致行径东说念主是指通过条约、和洽、关系方关系等正当阶梯，与骨子戒指东说念主共同扩大其对上市公司股份的戒指比例，或者平安其对上市公司的戒指地位，在诈欺上市公司表决权时收受疏导道理示意的当然东说念主、法东说念主或其他组织；

　　实控东说念主全称为“骨子戒指东说念主”，虽不是公司的股东，但通过投资关系、条约或其他安排，或者骨子专揽公司行径的东说念主。

　　聚会药明康德2019年8月发布的股东减捏股份效果公告，Glorious MoonlightLimited、Summer Bloom Investments （I） Pte． Ltd．、ABG-WX Holding （HK） Limited、嘉世康恒（天津）投资合资企业（有限合资）、HCFII WX （HK） Holdings Limited、上海金药投资惩处有限公司、深圳市祯祥置业投资有限公司七名股东均为IPO首发原始股东，且7名股东的身份均被表明为“5%以上非第一大股东”，因此称其为原始股东与“特定股东”、“5%以上机构股东”并不恣意。

　　药明康德2019年8月发布的股东减捏股份效果公告。图源：公告截图

　　回复二：实控东说念主一致行径东说念主因违法减捏被处罚

　　药明康德的投诉还称，公司实控东说念主过甚一致行径东说念主遥远效能减捏法式，减捏主体稳当新政要求。

　　股东减捏新政由中国证券监督惩处委员会（证监会）发布于2024年5月24日，而在此前的2021年6月，股东上海瀛翊因违法减捏28.94亿元被证监会处罚2亿元，而且这是扫数上市公司股东违法减捏股份的典型案例。

　　据药明康德《对于公司股东上海瀛翊收到行政处罚事前示知书的公告》表示，上海瀛翊设置于2015年9月22日，为投资药明康德技俩缔造的专门基金，基金履行事务合资东说念主是江苏瑞联投资基金惩处有限公司，惩处东说念主是华杉瑞联基金惩处有限公司。

　　药明康德对于公司股东上海瀛翊收到行政处罚事前示知书的公告。图源：公告截图

　　2018年5月8日，药明康德在上海证券来回所主板A股上市。上海瀛翊开动捏有1047.87万股，占比1.0056%。经两次权利分配和港股增发后，捏股增至2053.83万股，占比0.8381%。上海瀛翊与药明康德骨子戒指东说念主李革签署了投票拜托书，将其全部股权对应的表决权拜托给李革诈欺，这意味着在公司决议中，上海瀛翊的表决权由李革代为诈欺，因此上海瀛翊不错被视为李革的一致行径东说念主。

　　另外，药明康德的部分高管也存在减捏行径。据中访网财经报说念，胡正国（副董事长）、杨青（联席首席履行官）、陈民章、陈曙辉、姚驰（董秘）等均参与过减捏斟酌。据Wind数据，2020年7月至2021年10月时间，药明康德高管累计减捏超50次，套现款额达1.17亿元。

　　回复三：实控东说念主过甚一致行径东说念主2022年来减捏总数已超百亿元

　　药明康德还称，自2016年以来，实控东说念主享有经济利益的主体骨子减捏金额远小于媒体报说念。

　　但经查证发现，自2022年7月以来，实控东说念主李革过甚一致行径东说念主脱手减捏药明康德，累计套现款额已逾百亿元：

　　2022年7月-8月，李革过甚一致行径东说念主通过汇集竞价来回样子，于2022年7月27日至8月12日累计减捏2320.88万股，减捏总金额约22亿元。

　　2022年12月-2023年1月时间，李革过甚一致行径东说念主再次减捏约6499.3万股，减捏总金额约55亿元。

　　而在2022年7月27日至2023年8月28日历间，李革等股东通过汇集竞价和巨额来回共计减捏141,616,203股，导致捏股比例累计变动4.77%（含被迫稀释）。

　　2023年10月21日药明康德走漏，公司骨子戒指东说念主戒指的股东及与骨子戒指东说念主签署一致行径条约的股东累计减捏58,412,618股，减捏总数约43亿元。

　　药明康德2023年10月21日发布的股东减捏股份效果公告。图源：公告截图

　　可见，仅2022年-2023年，实控东说念主享有经济利益的主体累计减捏金额就已超过百亿元。且“2022年，实控东说念主李革过甚戒指的企业屡次发布减捏斟酌，累计套现范围可能达到百亿元”这一表述，是基于其时药明康德屡次发布的股东减捏斟酌来计较，并未关系骨子减捏效果。

　　值得精熟的是，据彭湃新闻报说念，2024年11月8日及2025年1月10日，药明康德通过两次巨额来回累计出售药明合联8600万股股票，约占其总股本的7.17%，成交金额约24.26亿港元（不含来回用度），相等于公司2023年经审计包摄母公司股东净财富的4.07%。

　　受此音讯影响，药明合联2025年1月13日盘中最高跌超13%，收跌12.42%。药明合联是药明生物分拆的生物偶联药企业，2024年上半年营收16.65亿元，同比增长67.6%。药明康德这次出售股票所获现款将用于鼓动宇宙产能拓荒、引诱东说念主才等。

拖累剪辑：韦子蓉