中信建投：北证板块估值开荒已接近尾声 柔柔三季报功绩进展

　　开头：中信建投证券

　　中信建投证券发布研报称，上周北证50指数再更正高、北证板块往还总和亦环比上上周+117.7%、达到2345亿元。本轮A股阛阓高涨主要流动性身分驱动，在资金面充裕类似阛阓热诚快速开荒布景下，低市值高弹性和低估值板块相对受益进度更深；在本轮高涨前，北交所沿“深改19条”框架握续推训诲订，板块完善度握续擢升，同期板块估值相较沪深存在深度折价，多重身分共同催化北证板块在当年一个月呈现了翻倍进展。跟着指数估值接近双创当年5年的中位估值，该行以为北证板块估值开荒已接近尾声，类似阛阓干与往还三季报期，暴戾投资者对三季报功绩进展优异的细分行业及标的保握柔柔。

　　中信建投主要不雅点如下：

　　阛阓进展：上周北证50高涨16.61%，同期上证指数/深证成指/创业板指/科创50分裂高涨1.17%/2.53%/2.00%/1.28%，北证指数比较大盘宽基指数存在权贵逾额收益；北交所各主要行业普涨，其中涨幅前三的行业为通讯（+59.19%）、电力开荒（+21.74%）、家用电器（+17.77%）；涨幅最低的三个行业分裂为社会就业（+0.73%）、建筑荫庇（+1.73%）、食物饮料（+10.72%）。本周北交所254支标的中233支高涨、21支下降，高涨比例91.73%，涨幅中位数为4.44%；北证50指数成份股中47支高涨，涨跌幅中位数为12.82%。

　　流动性&估值：北证板块活跃度握续位于历史高位，单周成交额较上周翻倍。本周北交所254支个股累计成交139.6亿股、环比上升78.5%；累计成交额2345.2亿元、环比上周上升117.7%。融资余额环比擢升约30%。限度10月24日，北交所融资余额为25.80亿元，环比10月18日擢升6.62亿元，达到北交所缔造以来的历史高位。限度10月25日，北证50指数的PE（TTM）为46.85X，年头于今的估值中位为28.45X。现在北证50指数估值已接近双创板块近5年PE（TTM）估值中位（创业板指中位51X、科创50指数中位46X），该行以为指数层面的估值充分开荒。

　　新股刊行：限度10月27日，北交所年内累计刊行新股18支，累计刊行金额33.17亿元。本周北交所新增1支新股（聚星科技）初始刊行，1支新股（万源通）注册奏效、1支新股（胜业电气）提交注册、1支新股（科隆新材）过会；2支新股（今大禹、格林司通）断绝刊行。限度10月27日，北交所累计有1支新股注册奏效、10支新股已过会待注册、79支新股已受理问询待过会。

　　基金握仓限制环比上升，新增基金重仓标的9支

　　把柄基金露出的三季度陈诉，2024Q3基金累计重仓北交所板块标的48支、环比2024Q2握平；累计重仓标的市值35.56亿元、环比2024Q2（27.58亿元）擢升28.92%；对比2024Q1亦擢升了17.35%。2024Q3基金新增重仓标的9支、分裂为铜冠矿建、基康仪器、柏星龙、艾融软件、海泰新能、易实精密、天铭科技、盖世食物、鼎智科技，累计握有市值8956.3万元。

　　2024Q3，基金累计加仓标的22支，加仓比例靠前的包括万通液压、华洋赛车、奥迪威、开特股份、苏轴股份等。

　　风险请示：

　　1、北交所标的全体盈利才气偏弱，出现标的类风险可能性更高的风险：北京证券往还所上市的公司市值全体较沪深主板更低、上市企业净利润全体更低、盈利才气全体相对略弱，濒临外部影响时出现标的风险的可能性更大，淌若出现此类情况，可能会导致投资者投资筹备标的收益不足预期。

　　2、阛阓流动性风险：阛阓进展与阛阓流动性存在高度筹备性，淌若阛阓流动性出现大幅变化，则可能导致北交所阛阓进展不足投资者预期。

　　3、宏不雅风险：成本阛阓与宏不雅经济息息筹备，以现时国内职权阛阓为例，宏不雅经济进展、地缘政事扩大化齐是影响钞票订价的宏不雅身分；淌若俄乌、巴以等地缘突破进一步激化和扩大化，可能导致世界金融阛阓出现大幅波动，致使出现系统性风险，通常会影响国内职权钞票的订价，进而影响北交所的阛阓进展。

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包袱裁剪：江钰涵